教育

有色集体下跌铁矿石逆市大涨

2019-05-17 15:12:19来源:励志吧0次阅读

有色集体下跌 铁矿石逆市大涨

周一(5月25日)商品早盘多数下挫,午后维持震荡。其中,PTA跌2.46%,沪镍跌2.12%,菜粕跌1.88%,鸡蛋跌1.81%,豆粕跌1.74%,淀粉跌1.40%,PVC跌1.29%,沪铜跌1%。涨幅方面,铁矿石涨2.38%。

===本文导读===

有色集体下跌 铁矿石逆市大涨

动力煤价格企稳在望

化工品反弹空间有限

PTA中期仍有下行空间

===全文阅读===

有色集体下跌 铁矿石逆市大涨

周一(5月25日)商品早盘多数下挫,午后维持震荡。其中,PTA跌2.46%,沪镍跌2.12%,菜粕跌1.88%,鸡蛋跌1.81%,豆粕跌1.74%,淀粉跌1.40%,PVC跌1.29%,沪铜跌1%。涨幅方面,铁矿石涨2.38%。

铁矿石

(1)现货市场:辽宁66%粉矿报485元/吨,持平;青岛港:62%PB粉矿报423元/吨,持平、印度62%粉矿报410元/吨,持平。

(2)消息面:在受阻多年后,一向态度强硬的淡水河谷选择与中国航运公司合作,以求实现其满载着铁矿石的“大船”在中国靠岸。淡水河谷大船“曲线”靠岸,入华铁矿运费可减半。

上周五I1509合约探低回升。国产矿市场保持盘整运行,市场情绪相对较好。进口矿市场价格企稳,成交活跃,现货资源紧缺。操作上建议,区间高抛低买,止损5个点。

国际投行高盛(Goldman Sachs)上周五(5月22日)在报告中称,下调未来12个月大宗商品指数预期,同时预计未来12个月铜价可能跌至5200美元/吨。

高盛指出,铜价下跌的原因在于中国的“新常态”导致大宗商品需求增速下滑,同时油价下跌、美元走强以及供应增长高于趋势也将令铜价承压。

高盛表示,当前铜价的价位是“的卖出良机”。

上周五伦敦金属交易所铜价下跌1.5%,至6161.50美元/吨。

动力煤价格企稳在望

20日,秦皇岛海运煤炭交易市场发布的环渤海动力煤价格指数(下称“价格指数”)报收于414元/吨,比前一报告期仅下降了2元/吨,降幅继续收窄。

接受经济导报采访的业内人士表示,目前低热值动力煤品种交易价格出现触底倾向;而且受中下游库存减少、海运费大幅回升、夏季用电高峰拉动电煤需求等因素的影响,动力煤期货价格表现较为强劲,动力煤价格必然会随之上调。

跌势放缓

从对环渤海6个港口交易价格的采集计算结果看,24个港口规格品中,价格持平的港口规格品由前一期的10个增加到了17个;价格下降的港口规格品由前一期的14个减少到了6个;价格上涨的港口规格品增加到了1个。

对此,分析师认为,价格持平的港口规格品数量显着增加,并且达到70%以上,表明该地区动力煤价格的下降动能出现衰减,整体呈现趋稳态势;而且价格指数环比降幅继续收窄,低热值动力煤品种交易价格也出现了触底倾向。

部分大型煤炭企业上调低热值动力煤销售价格、市场对夏季电力和煤炭消费高峰的预期、近期国内海上煤炭运价快速反弹等一些利好因素,给环渤海地区动力煤市场带来积极影响,是低热值动力煤交易价格企稳,以及价格指数跌势趋缓的主要原因。

“船等货”再现

尽管煤炭市场仍旧供过于求,而且环渤海动力煤指数更是出现18连跌的走势,但是神华和中煤却逆市上调了煤价。其中,神华准5价格上调了10元/吨;中煤集团也确认,取消平9煤炭优惠政策,相当于每吨价格变相上涨了元。

虽然5月份迎来国内大矿新一轮降价行情,但大矿个别煤种价格坚挺甚至逆市上涨,这或是煤价逐渐走稳的积极信号,至少继续大幅下探的空间有限。不过,神华准5虽然涨价,但当前的煤炭市场暂无很大的上涨动力,故不排除这是神华对市场所作的试探性上涨。

目前,北方港口下水中转的低硫煤炭成为新的“工业精粉”,低硫煤炭呈现供不应求态势;华东、华南地区很多用户增加了对同忻优、准混、伊泰等山西和内蒙古地区低硫煤的采购和拉运数量,到港船舶也不断增加。

据透露,目前低卡煤率先企稳并反弹,对于整体动力煤市场的回暖有一定的推动作用;煤企释放涨价信号,煤价触底反弹预期增强,北方港口煤炭运输形势也随之好转,出现了“船等货”现象。

随着迎峰度夏的临近,电厂库存持续下降,截至目前,全国重点电厂存煤数量已创3年来新低。5月份,正值煤炭需求旺季,预计重点电厂存煤还将继续下降,电厂补库需求将会愈发强烈,煤炭抢运蓄势待发,需求增加,动力煤价格必然会随之上调。预计国内动力煤市场企稳在望,但整体市场回暖尚需更有力的支撑。(经济导报)

化工品反弹空间有限

连续下跌两周后,近期化工板块迎来久违的反弹,塑料、PP、PVC等化工品种集体飘红,成为大宗商品市场的“生力军”。

在业内人士看来,经过前期的深幅调整后,油化工产业链各大宗商品价格确存在一定的超跌反弹需求,近期国际原油价格止跌企稳无疑给予下游化工品反弹的底气。不过眼下实体需求仍然疲弱,同时油价受制供应过剩的忧虑,预计化工品此次反弹幅度有限,后市将重回下跌通道。

化工品集体反弹

“化工板块已经连续下跌两周多,跌幅较大,有反弹的需求。所以在原油小幅反弹的利多因素带动下,近期整体反弹。”冠通期货研究员陈刚告诉中国证券报。

从盘面上看,上周四,整个化工板块以1.35%的涨幅领涨大宗商品市场,其中塑料1509合约日涨2.59%报9510元/吨,PP1509合约日涨2.57%报8429元/吨,郑醇1509合约日涨1.74%报2457元/吨,PVC1509、橡胶1509合约亦分别上涨0.87%、0.22%;紧随其后的上周五,大宗商品市场多半泛绿,不过塑料、PP、PVC等品种逆市飘红。

除油价企稳给予国内下游化工品反弹的底气外,宝城期货研究员陈栋认为,导致化工品集体反弹的原因还有两点,一是汇丰中国5月制造业PMI初值49.1,继续第三个月处于荣枯分水岭下方,且低于市场预期的49.3,弱经济数据引发市场对于政策加码的强烈预期,市场做多信心膨胀;二是前期做空化工品的空头资金陆续获利离场,净空头寸下降,期价抗跌意愿抬升。

后市料继续下跌

作为化工品的上游原料,原油价格的涨跌必定传到下游。然业内人士认为,汇丰中国制造业初值低迷和全球原油供应过剩的忧虑抑制油价涨幅,预计短期油价难免震荡,化工品成本支撑优势将趋弱。

“美国公布的原油库存减少属于短期利好因素,而原油市场供应过剩和美元上涨则属于中长期利空因素,虽说短期利空因素暂时发力掩盖了市场偏空情绪,但随着利多因素被市场消化,油价又将重新回归空头市场,这令下游化工品可能将长期失去成本支撑优势,价格重心难以抬升。”陈栋说。

陈刚同时表示,美国库存虽然有所减少,但全球整体供应仍然偏宽松,OPEC与页岩油公司间的市场份额之争还未结束,所以基本面并不支持油价大幅上涨。同时美元在加息的预期下必然会再次上行,对原油也有明显压制。预计原油后期仍会有一定的回调,对化工品也将有一定的利空影响。

展望后市,陈栋认为,在成本因素偏弱以及国内经济下行压力较大、实体需求乏力的背景下,未来化工品整体向上拓展的空间较为有限,虽然存在供应端变化引起的阶段性反弹行情 ,但中长期偏弱格局尚未打破,逢高依然是投资者可以考虑介入空单的时机。(中国证券报)

PTA中期仍有下行空间

受原油见顶回落以及PX挤利润拖累,PTA期货价格自5月7日以来大幅下挫,20日更是以跌停板报收,较前高5634元/吨大跌600元/吨。4月以来的涨幅已跌去过半,短期PTA期货有超跌反弹可能,但中期底部难探明。

供应宽松,原油价格有望继续下跌

受美国原油产量见顶预期及也门动乱提振,国际原油市场在4月大涨20%。截至5月15日,美国原油产量为926万桶/日,较3月高点下滑16万桶/日。美国原油产量确实有见顶迹象,但一周美国石油钻井平台仅减少1座,至659座。石油钻井平台减少幅度正连续缩窄,显示随着原油价格的缓慢攀升,石油生产商继续关闭石油钻井的动力减弱。

另外,OPEC内部的原油产量创出近两年的新高。其中,OPEC产油国沙特,4月原油产量为1009.5万桶/日,创出近30年来的新高。伊拉克和利比亚原油产量也处于增加趋势中。美国主导下的伊朗核制裁取消在即,伊朗的原油产量也将增加。此种背景下,OPEC内部成员国的原油市场份额争夺战打响,后期原油市场供应充足,价格将继续下跌。

检修装置陆续重启,PX挤利润过程持续

前期PTA期货价格连续大涨1000元/吨的过程中,腾龙芳烃装置爆炸以及其他PX工厂检修带来的成本端推动功不可没。不过,前期检修的装置将陆续重启,再加上中金石化新建的160万吨PX装置计划投产,PX高利润难以维系。截至5月22日,PX价格较前高下跌67美元/吨,至935美元/吨,PX生产利润也被挤压55美元/吨,至60美元/吨。从后期供需来看,PX当前盈利水平仍有挤压空间。

PTA工厂维持低负荷,供需保持紧平衡

当前,PTA工厂开工率在68%,下游聚酯行业开工率在84%,PTA与聚酯的开工率属于高剪刀差,PTA处于消耗库存状态。从这个层面看,这波PTA价格大幅下挫的主要逻辑不是供需面出了问题,而是成本端的下跌。

从后期供需来看,为了争夺市场份额,逸盛、恒力以及珠海BP等国内主要的PTA工厂将保持高开工率状态,翔鹭石化的440万吨PTA装置受上游腾龙芳烃爆炸影响短期不能开启,但后期一旦重启,将是PTA供应市场的“黑天鹅”事件,PTA供应端依然充足。

从聚酯生产利润以及库存水平看,聚酯三年来的开工负荷尚可维持。不过,近期江浙织机开工率下滑两个百分点,6月终端聚酯需求有走弱预期。

笔者认为,短期内PTA期货价格下跌600元/吨,来到5000元/吨的整数关口,后期其有超跌反弹可能,且不排除聚酯下游淡季来临前的补库存操作带动原料PTA价格反弹时间延长的可能。不过,从PX-聚酯供需来看,PX装置检修重启导致供应增加,终端聚酯需求将转淡,PX的生产利润在淡季来临时仍有挤压空间。因此中期来看,原油走弱预期以及PX挤利润过程尚未结束,PTA仍有下跌空间。(作者单位:东吴期货)

===本文导读===

有色集体下跌 铁矿石逆市大涨

动力煤价格企稳在望

化工品反弹空间有限

PTA中期仍有下行空间

===全文阅读===

有色集体下跌 铁矿石逆市大涨

周一(5月25日)商品早盘多数下挫,午后维持震荡。其中,PTA跌2.46%,沪镍跌2.12%,菜粕跌1.88%,鸡蛋跌1.81%,豆粕跌1.74%,淀粉跌1.40%,PVC跌1.29%,沪铜跌1%。涨幅方面,铁矿石涨2.38%。

铁矿石

(1)现货市场:辽宁66%粉矿报485元/吨,持平;青岛港:62%PB粉矿报423元/吨,持平、印度62%粉矿报410元/吨,持平。

(2)消息面:在受阻多年后,一向态度强硬的淡水河谷选择与中国航运公司合作,以求实现其满载着铁矿石的“大船”在中国靠岸。淡水河谷大船“曲线”靠岸,入华铁矿运费可减半。

上周五I1509合约探低回升。国产矿市场保持盘整运行,市场情绪相对较好。进口矿市场价格企稳,成交活跃,现货资源紧缺。操作上建议,区间高抛低买,止损5个点。

国际投行高盛(Goldman Sachs)上周五(5月22日)在报告中称,下调未来12个月大宗商品指数预期,同时预计未来12个月铜价可能跌至5200美元/吨。

高盛指出,铜价下跌的原因在于中国的“新常态”导致大宗商品需求增速下滑,同时油价下跌、美元走强以及供应增长高于趋势也将令铜价承压。

高盛表示,当前铜价的价位是“的卖出良机”。

上周五伦敦金属交易所铜价下跌1.5%,至6161.50美元/吨。

动力煤价格企稳在望

20日,秦皇岛海运煤炭交易市场发布的环渤海动力煤价格指数(下称“价格指数”)报收于414元/吨,比前一报告期仅下降了2元/吨,降幅继续收窄。

接受经济导报采访的业内人士表示,目前低热值动力煤品种交易价格出现触底倾向;而且受中下游库存减少、海运费大幅回升、夏季用电高峰拉动电煤需求等因素的影响,动力煤期货价格表现较为强劲,动力煤价格必然会随之上调。

跌势放缓

从对环渤海6个港口交易价格的采集计算结果看,24个港口规格品中,价格持平的港口规格品由前一期的10个增加到了17个;价格下降的港口规格品由前一期的14个减少到了6个;价格上涨的港口规格品增加到了1个。

对此,分析师认为,价格持平的港口规格品数量显着增加,并且达到70%以上,表明该地区动力煤价格的下降动能出现衰减,整体呈现趋稳态势;而且价格指数环比降幅继续收窄,低热值动力煤品种交易价格也出现了触底倾向。

部分大型煤炭企业上调低热值动力煤销售价格、市场对夏季电力和煤炭消费高峰的预期、近期国内海上煤炭运价快速反弹等一些利好因素,给环渤海地区动力煤市场带来积极影响,是低热值动力煤交易价格企稳,以及价格指数跌势趋缓的主要原因。

“船等货”再现

尽管煤炭市场仍旧供过于求,而且环渤海动力煤指数更是出现18连跌的走势,但是神华和中煤却逆市上调了煤价。其中,神华准5价格上调了10元/吨;中煤集团也确认,取消平9煤炭优惠政策,相当于每吨价格变相上涨了元。

虽然5月份迎来国内大矿新一轮降价行情,但大矿个别煤种价格坚挺甚至逆市上涨,这或是煤价逐渐走稳的积极信号,至少继续大幅下探的空间有限。不过,神华准5虽然涨价,但当前的煤炭市场暂无很大的上涨动力,故不排除这是神华对市场所作的试探性上涨。

目前,北方港口下水中转的低硫煤炭成为新的“工业精粉”,低硫煤炭呈现供不应求态势;华东、华南地区很多用户增加了对同忻优、准混、伊泰等山西和内蒙古地区低硫煤的采购和拉运数量,到港船舶也不断增加。

据透露,目前低卡煤率先企稳并反弹,对于整体动力煤市场的回暖有一定的推动作用;煤企释放涨价信号,煤价触底反弹预期增强,北方港口煤炭运输形势也随之好转,出现了“船等货”现象。

随着迎峰度夏的临近,电厂库存持续下降,截至目前,全国重点电厂存煤数量已创3年来新低。5月份,正值煤炭需求旺季,预计重点电厂存煤还将继续下降,电厂补库需求将会愈发强烈,煤炭抢运蓄势待发,需求增加,动力煤价格必然会随之上调。预计国内动力煤市场企稳在望,但整体市场回暖尚需更有力的支撑。(经济导报)

化工品反弹空间有限

连续下跌两周后,近期化工板块迎来久违的反弹,塑料、PP、PVC等化工品种集体飘红,成为大宗商品市场的“生力军”。

在业内人士看来,经过前期的深幅调整后,油化工产业链各大宗商品价格确存在一定的超跌反弹需求,近期国际原油价格止跌企稳无疑给予下游化工品反弹的底气。不过眼下实体需求仍然疲弱,同时油价受制供应过剩的忧虑,预计化工品此次反弹幅度有限,后市将重回下跌通道。

化工品集体反弹

“化工板块已经连续下跌两周多,跌幅较大,有反弹的需求。所以在原油小幅反弹的利多因素带动下,近期整体反弹。”冠通期货研究员陈刚告诉中国证券报。

从盘面上看,上周四,整个化工板块以1.35%的涨幅领涨大宗商品市场,其中塑料1509合约日涨2.59%报9510元/吨,PP1509合约日涨2.57%报8429元/吨,郑醇1509合约日涨1.74%报2457元/吨,PVC1509、橡胶1509合约亦分别上涨0.87%、0.22%;紧随其后的上周五,大宗商品市场多半泛绿,不过塑料、PP、PVC等品种逆市飘红。

除油价企稳给予国内下游化工品反弹的底气外,宝城期货研究员陈栋认为,导致化工品集体反弹的原因还有两点,一是汇丰中国5月制造业PMI初值49.1,继续第三个月处于荣枯分水岭下方,且低于市场预期的49.3,弱经济数据引发市场对于政策加码的强烈预期,市场做多信心膨胀;二是前期做空化工品的空头资金陆续获利离场,净空头寸下降,期价抗跌意愿抬升。

后市料继续下跌

作为化工品的上游原料,原油价格的涨跌必定传到下游。然业内人士认为,汇丰中国制造业初值低迷和全球原油供应过剩的忧虑抑制油价涨幅,预计短期油价难免震荡,化工品成本支撑优势将趋弱。

“美国公布的原油库存减少属于短期利好因素,而原油市场供应过剩和美元上涨则属于中长期利空因素,虽说短期利空因素暂时发力掩盖了市场偏空情绪,但随着利多因素被市场消化,油价又将重新回归空头市场,这令下游化工品可能将长期失去成本支撑优势,价格重心难以抬升。”陈栋说。

陈刚同时表示,美国库存虽然有所减少,但全球整体供应仍然偏宽松,OPEC与页岩油公司间的市场份额之争还未结束,所以基本面并不支持油价大幅上涨。同时美元在加息的预期下必然会再次上行,对原油也有明显压制。预计原油后期仍会有一定的回调,对化工品也将有一定的利空影响。

展望后市,陈栋认为,在成本因素偏弱以及国内经济下行压力较大、实体需求乏力的背景下,未来化工品整体向上拓展的空间较为有限,虽然存在供应端变化引起的阶段性反弹行情 ,但中长期偏弱格局尚未打破,逢高依然是投资者可以考虑介入空单的时机。(中国证券报)

PTA中期仍有下行空间

受原油见顶回落以及PX挤利润拖累,PTA期货价格自5月7日以来大幅下挫,20日更是以跌停板报收,较前高5634元/吨大跌600元/吨。4月以来的涨幅已跌去过半,短期PTA期货有超跌反弹可能,但中期底部难探明。

供应宽松,原油价格有望继续下跌

受美国原油产量见顶预期及也门动乱提振,国际原油市场在4月大涨20%。截至5月15日,美国原油产量为926万桶/日,较3月高点下滑16万桶/日。美国原油产量确实有见顶迹象,但一周美国石油钻井平台仅减少1座,至659座。石油钻井平台减少幅度正连续缩窄,显示随着原油价格的缓慢攀升,石油生产商继续关闭石油钻井的动力减弱。

另外,OPEC内部的原油产量创出近两年的新高。其中,OPEC产油国沙特,4月原油产量为1009.5万桶/日,创出近30年来的新高。伊拉克和利比亚原油产量也处于增加趋势中。美国主导下的伊朗核制裁取消在即,伊朗的原油产量也将增加。此种背景下,OPEC内部成员国的原油市场份额争夺战打响,后期原油市场供应充足,价格将继续下跌。

检修装置陆续重启,PX挤利润过程持续

前期PTA期货价格连续大涨1000元/吨的过程中,腾龙芳烃装置爆炸以及其他PX工厂检修带来的成本端推动功不可没。不过,前期检修的装置将陆续重启,再加上中金石化新建的160万吨PX装置计划投产,PX高利润难以维系。截至5月22日,PX价格较前高下跌67美元/吨,至935美元/吨,PX生产利润也被挤压55美元/吨,至60美元/吨。从后期供需来看,PX当前盈利水平仍有挤压空间。

PTA工厂维持低负荷,供需保持紧平衡

当前,PTA工厂开工率在68%,下游聚酯行业开工率在84%,PTA与聚酯的开工率属于高剪刀差,PTA处于消耗库存状态。从这个层面看,这波PTA价格大幅下挫的主要逻辑不是供需面出了问题,而是成本端的下跌。

从后期供需来看,为了争夺市场份额,逸盛、恒力以及珠海BP等国内主要的PTA工厂将保持高开工率状态,翔鹭石化的440万吨PTA装置受上游腾龙芳烃爆炸影响短期不能开启,但后期一旦重启,将是PTA供应市场的“黑天鹅”事件,PTA供应端依然充足。

从聚酯生产利润以及库存水平看,聚酯三年来的开工负荷尚可维持。不过,近期江浙织机开工率下滑两个百分点,6月终端聚酯需求有走弱预期。

笔者认为,短期内PTA期货价格下跌600元/吨,来到5000元/吨的整数关口,后期其有超跌反弹可能,且不排除聚酯下游淡季来临前的补库存操作带动原料PTA价格反弹时间延长的可能。不过,从PX-聚酯供需来看,PX装置检修重启导致供应增加,终端聚酯需求将转淡,PX的生产利润在淡季来临时仍有挤压空间。因此中期来看,原油走弱预期以及PX挤利润过程尚未结束,PTA仍有下跌空间。(作者单位:东吴期货)

四氟橡胶复合垫片
导电漆喷涂
星力捕鱼充值
分享到: